朱雀觀市 | 盈利驅動特征不變,長期機會聚焦競爭力公司00:0003:02未加入話題




行情回顧

上周A股回落,周期股表現好于成長股。全周,各主要指數表現:上證綜指跌0.97%,深證成指跌2.19%,創業板指跌2.42%;同期,上證50跌2.84%,滬深300跌2.45%,中證500漲0.14%。

數據來源:Wind,朱雀基金整理


行業方面,28個申萬一級行業中11個上漲,其中,鋼鐵、綜合、采掘、有色金屬、輕工制造行業漲幅前五。

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市場成交金額企穩,日換手率約2%,處于歷史低位。北向資金凈賣出,南向資金凈買入。

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市場展望


3月份PPI全國工業生產者出廠價格同比上漲4.4%超預期,但不改變高點在二季度,下半年緩慢回落的趨勢。


3月份豬肉價格同比和環比均繼續回落,仔豬價格也開始掉頭向下,表明豬瘟等供應端的沖擊得到消化,豬價仍處于下降通道中,今年食品項的通脹壓力可控。


由于非食品項回升,CPI低點已現,預計全年震蕩回升,高點在二、四季度,可能達到2.5%左右。


當前物價組合已進入PPI、CPI同步上行階段,總體在可接受范圍內。貨幣政策保持與名義GDP向匹配的政策目標不變,財政政策將繼續減稅、遏制壟斷收入和隱形債務增量。


物價上漲有利于企業盈利增長,市場盈利驅動的特征不變,短期風格更偏好周期股和盈利超預期板塊,長期機會則依然聚焦一批在中國乃至全球都有競爭力的公司,因為它們增長的持續性和確定性都比較強,是中國經濟高質量發展的微觀基礎。


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